Economía de México
La calificadora Moody's redujo su estimación de crecimiento para México a 0.6% en 2025 Credit: Referencial

NUEVA YORK, Nueva York, EE.UU.— Como parte de los efectos de las políticas anunciadas por el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, la agencia calificadora Moody’s bajó su estimación de crecimiento para México a 0.6% en 2025, debido a una posible disminución de las exportaciones, por una menor dinámica económica en EE.UU.

En su reporte, dado a conocer este martes como: “México ante el impacto económico de las políticas de Trump“, la agencia considera que la economía mexicana será una de las más expuestas a los efectos negativos de las políticas económicas que ha anunciado el presidente electo de EE.UU. Donald Trump, no solo porque México es uno de los objetivos de Trump, sino también por los fuertes lazos comerciales y de inversión con la economía de los Estados Unidos.

Con base en esto, Moody’s revisó a la baja las perspectivas de crecimiento económico de México para 2025 y 2026.

Economía y Finanzas

Para Moody’s, México será afectado tanto en su economía como en su mercado financiero. Las políticas de EE.UU. que causarán los efectos adversos más significativos en el país son la de aranceles e inmigración. y, al parecer, también habrá efectos colaterales de otras medidas, como la reducción esperada en la tasa de impuesto corporativo en los Estados Unidos, que afectará la competitividad fiscal de México.

“Los efectos adversos afectarán a la baja el desempeño económico de México, particularmente en los próximos dos años”, señala Moody’s.

Afectación en el comercio, la inversión y las remesas

Según el análisis, la economía mexicana será afectada a través de los canales del comercio, la inversión y las remesas, mientras que el sector financiero se verá sacudido por la aversión al riesgo y la volatilidad. En el sector real, la economía mexicana recibirá el impacto de la desaceleración de la economía estadounidense a través de una menor demanda de productos mexicanos, un segundo impacto vendrá de los aranceles aplicados a las exportaciones mexicanas, y el tercero será a través de los efectos negativos sobre la inversión extranjera directa, ya que algunas empresas estadounidenses reconsiderarán o incluso cancelarán sus planes de relocalización en México.

Política de inmigración de EE.UU.

De acuerdo con las expectativas de la calificadora, las remesas se verán afectadas por la política de inmigración de EE.UU. a través de las deportaciones de trabajadores mexicanos indocumentados. La reducción en el flujo de remesas contribuirá a la desaceleración económica de México, ya que afectará el consumo de las familias de menores ingresos quienes mayormente reciben remesas y tienen una mayor propensión a consumir. Las remesas han aumentado su importancia en la economía mexicana, llegando a representar cerca de 4% en los últimos tres años.

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Reducción del PIB

Todos estos efectos desfavorables afectarán el desempeño de la economía mexicana, puesto que afectan tanto a la demanda interna como a la externa. Como consecuencia de ello, Moody’s redujo su estimado de crecimiento del PIB a 0.6% en 2025 desde un 1.3% en 2024. La debilidad de la economía empeorará en 2025 ya que la brecha comercial negativa del país se ampliará debido a que los aranceles estadounidenses reducirán la demanda de exportaciones mexicanas, pero también porque la economía de Estados Unidos crecerá más lentamente en 2025. En 2026 la economía mostrará una ligera recuperación, con un crecimiento de solo 1.6% mayormente porque la depreciación del peso proporcionará cierto alivio a las exportaciones.

México tomaría represalias

De acuerdo con la proyección de Moody’s, la industria mexicana enfrentará restricciones tanto de envío de productos como de insumos del exterior. México tomará algunas represalias gravando las importaciones procedentes de los Estados Unidos, como así lo han declarado algunos funcionarios mexicanos, incluso, lo señaló la propia presidenta Claudia Sheinbaum en una carta que enviaría hoy mismo a presidente electo Trump, y también porque México respondió con represalias durante el primer gobierno de Trump, al aplicar aranceles a algunas importaciones estadounidenses en 2018.

Afectaciones en el mercado financiero

Según Moody’s, el mercado financiero mexicano se verá afectado por la incertidumbre y la creciente aversión al riesgo, como ha ocurrido repetidamente en episodios anteriores. El tipo de cambio absorberá el impacto del choque, reaccionando al riesgo y al movimiento de capitales en busca de refugio en activos denominados en dólares. La depreciación del peso generará un traspaso hacia la inflación, la cual se verá adicionalmente afectada por el aumento de precios de algunas importaciones. Los recortes a la tasa de interés entrarían en pausa, e incluso podrían aumentar ante la reducción del diferencial dado el aumento esperado en la tasa por parte de la Reserva Federal.

Riesgos crecientes en los próximos cuatro años

La calificadora concluye que, el tipo de cambio y la tasa de interés serán los mecanismos de absorción del choque y de respuesta a la inestabilidad financiera.

Según su percepción, la economía mexicana enfrentará riesgos crecientes en los próximos cuatro años, como resultado de los efectos adversos producidos por la implementación de las políticas de Trump en materia comercial, inmigración y seguridad nacional.

El principal resultado se expresará en una economía mexicana inmersa en una situación de bajo crecimiento con alta inflación y acompañada de inestabilidad financiera.

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