CIUDAD DE MÉXICO.- El peso mexicano cerró septiembre con una depreciación mensual de 6.32%, su mayor retroceso desde junio de 2024.
Por su parte, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) acumuló su cuarta caída mensual consecutiva, en un escenario marcado por el menor atractivo del diferencial de tasas con Estados Unidos y pérdidas en los principales mercados globales.
¿Llegó a su fin el “superpeso”?
En cuanto a la divisa local, todo parece indicar que llegó a su fin del fenómeno conocido como “superpeso”, llamado así por la inesperada fortaleza del peso en los últimos meses.
La moneda mexicana terminó este miércoles alrededor de 18.08 pesos por dólar, después de haber alcanzado un mínimo anual de 16.8573 unidades el 4 de septiembre y un máximo de 18.1530 en la última sesión del mes, de acuerdo con el análisis de Gabriela Siller, directora de Análisis Económico Financiero de Banco Base.
El movimiento convirtió al peso en la divisa más depreciada entre los principales cruces durante septiembre. Sin embargo, en los primeros nueve meses de 2026 todavía registra la segunda menor depreciación entre ese grupo de monedas.
¿Por qué cayó el peso mexicano en septiembre?
Siller Pagaza atribuyó el retroceso principalmente al cambio en las expectativas sobre la política monetaria de Estados Unidos.
La Reserva Federal (Fed) elevó este mes su tasa de interés en 25 puntos básicos, hasta un rango de 3.75 a 4%, mientras que el Banco de México mantuvo la suya en 6.50%.
Con ello, el diferencial de tasas entre ambos países se redujo a 250 puntos básicos y podría estrecharse todavía más si la Fed vuelve a aumentar el costo del dinero.
Ese diferencial había sido uno de los principales respaldos del llamado “superpeso”, al favorecer durante buena parte de 2025 y comienzos de 2026 las operaciones conocidas como carry trade, mediante las cuales los inversionistas buscaban mayores rendimientos en pesos frente a monedas con tasas más bajas.
Se reduce el atractivo del carry trade
Janeth Quiroz, directora de Análisis Económico, Cambiario y Bursátil de Grupo Financiero Monex, señaló que el menor diferencial está reduciendo el atractivo de este mecanismo.
Incluso, advirtió que podría operar en sentido contrario si disminuye el rendimiento adicional de mantener posiciones en pesos.
A esto se suman un dólar más fuerte y los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, factores que también ejercen presión sobre la moneda mexicana.
Consideró, sin embargo, que es más preciso hablar de una pérdida de fuerza del fenómeno que del “fin definitivo” del “superpeso”.
Bolsa Mexicana de Valores suma cuatro meses de pérdidas
En el mercado bursátil, la BMV cayó este miércoles 1.38%, con lo que el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) terminó en 64,214.36 unidades y acumuló una pérdida mensual de 1.86%.
De acuerdo con Gabriela Siller, el IPC registró así su cuarta caída mensual consecutiva. En lo que va de 2026, el rendimiento acumulado del principal índice de la Bolsa mexicana se ubicó en -0.15 %.
El comportamiento estuvo en línea con las pérdidas registradas en buena parte de los principales mercados globales, con excepción del Nasdaq Composite, que avanzó 1.88% durante septiembre.
Entre las emisoras mexicanas con mayores pérdidas mensuales estuvieron Gentera, con -11.18%; GCC, con -8.95%; Grupo Bimbo, con -7.01%; Orbia Advanced, con -6.73%, y Grupo Financiero Inbursa, con -6.67%.
Durante la jornada del miércoles se negociaron 305.8 millones de títulos por un importe de 30,013 millones de pesos, equivalentes a unos 1,660 millones de dólares. De las 755 firmas que cotizaron, 391 terminaron al alza, 336 registraron pérdidas y 28 cerraron sin cambios.
¿Qué se espera para el peso mexicano en 2026?
Carlos Serrano, economista jefe de BBVA México, también atribuyó la depreciación del peso principalmente a factores externos, aunque señaló como soportes para la moneda la expectativa de continuidad del T-MEC, la disciplina fiscal y una mayor profundidad del mercado financiero doméstico.
Serrano consideró que el peso todavía se encuentra relativamente fuerte e incluso “sobrevaluado”.
Pese al reciente repunte del dólar por encima de los 18 pesos, los últimos consensos de Banco de México y Citi México todavía anticipan una apreciación de la moneda mexicana hacia 17.50 pesos por dólar al cierre de 2026.