Los analistas financieros de Vector Global Juan Manuel de los Reyes y Claudia Batlle consideran que una vez que pase esta minicrisis generada por el colapso de Silicon Valley Bank (SVB) volverán la preciación de los bonos y las acciones de inversión en el mercado.
“Estamos convencidos que vamos en la última etapa de la política monetaria restrictiva. El gobierno de Estados Unidos asegura y mantendrá la estabilidad financiera”, consideró Claudia Batlle.
“Una vez que pase esta minicrisis podremos respirar tranquilos y tendremos buena inversión”.
Luego explicó que la cartera de bonos estuvo en crisis en los años 2015, 2016 y 2020, con una política restrictiva más profunda y agresiva.
A raíz de todo esto, que es cíclico, la inflación quedará en los próximos meses a un nivel más razonable y la Reserva Federal estadounidense dejará de subir las tasas de interés, lo que estabilizará el mercado.
Cuando la tasa de interés baje, como se espera, habrá una preciación en los bonos de inversión.
Respecto al mercado accionario, dijo que llevan ocho meses de rango bajo y está probando la paciencia de muchos inversionistas. De hecho, en los últimos 100 años ha habido volatilidad y siempre se recuperan.
Juan Manuel de los Reyes y Claudia Batlle ofrecieron el jueves pasado la videoconferencia “Silicon Valley Bank y el sector financiero” a raíz de las quiebras y retiro de depósitos en los bancos estadounidenses Silicon Valley Bank (SVB) y Signature Bank (SNY), lo cual originó que la agencia de medición de riesgos Moody’s calificara de estable a negativa al sistema bancario de Estados Unidos.
“Las necesidades de estas empresas por solicitar recursos fue alta. Pasó lo mismo con las criptomonedas con problemas de liquidez. Con todo este mecanismo corrió rápido el rumor de que bancos como Silicon Valley retiraron dinero y llevaron a lo inevitable, lo que generó problemas de liquidez al banco”, dijo Juan Manuel.
“No tuvo cómo enfrentar esa falta de liquidez y recurrió a sus reservas para hacer frente a sus demandas. Ese recurso no estaba en especulación, está en el bono del tesoro. El problema viene cuando nos encontramos con un aumento de interés y la evaluación de mercado se ve afectada”.
Sólo en el primer día de la crisis del banco su valor cayó un 60%, lo que era indicio de que podría quebrar. La Secretaría del Tesoro intervino y trató de estabilizar el mercado para que no se contagiaran otros bancos.
Esta medida del gobierno fue vital para que se detuviera el retiro de depósitos. Reconoció el 100% de los depósitos no solo de los asegurados, le dio garantía a clientes con 250 mil dólares aun cuando el 90% de sus clientes no alcanzaban ese monto máximo.— Joaquín Chan Caamal
“El gobierno hizo una nueva herramienta que le dio vitalidad al sistema bancario estadounidense; creó un tipo de préstamo para los bancos que tuvieran problemas de liquidez para que no tomaran sus reservas. Les otorgaban préstamos por un año y podían darle liquidez. Fueron muy importantes estas medidas para darle estabilidad al mercado”, destacó De los Reyes.
El analista financiero dijo que estos efectos se pueden contagiar y expandir a otros lugares. También se vio que con esta mini crisis, los grandes bancos resultaron beneficiados porque recibieron cantidades exorbitantes de dinero de los que salieron de los bancos con problemas o los de tamaño pequeño.
Los últimos datos de la inflación, índices de precios al productor, el CPI (índice de costo de vida) salió un poco mejor y el otro salió negativo. Si sigue con esta tendencia, se espera que suban las tasas de interés y luego bajen, y eso es positivo para el mercado financiero.
“En tres meses se puede ver el efecto del sector de inflación, allí vamos a ver una caída. Si eso realmente ocurre, hay una probabilidad alta de que dejen de subir las tasas y eso ayudará a la economía”, consideró Claudia Batlle.