El ajuste a la baja en el pronóstico de crecimiento económico del Banco de México refleja una baja en el dinamismo económico, pero eso no significa que la economía no esté funcionando, expresó el doctor en Gobierno y Administración Pública Gabriel Rodríguez Cedillo.
Banxico emitió un informe en el cual prevé que el Producto Interno Bruto (PIB) crezca 0.6% en 2025 en vez de 1.25% como se había previsto el año pasado.
Consultado al respecto, el doctor Rodríguez señaló que el análisis muestra el comportamiento de la economía, la cual fluctuaría entre -0.2% y 1.4%.
“El Banco de México nos está diciendo que podemos estar bajos o podemos ir y seguir funcionando. Entonces, esa diferencia de 1.2 al 0.6 realmente refleja una baja en la fuerza, en su dinamismo”.
“Si uno se da cuenta, todos los todos los informes dicen: disminuyó el dinamismo. Eso no quiere decir que no esté funcionando”.
El economista comparó la situación con la de un corredor que hace una carrera de 100 metros en determinado tiempo y que, cuando emprende de nuevo la carrera, no logra alcanzar la velocidad y fuerza que tuvo en la anterior.
“Entonces, esa estimación puntual es el promedio. Se está estimando que en 0.6% debemos terminar en el tercer trimestre”, dijo el doctor.
El economista subrayó que los pronósticos son buenos, malo hubiera sido que el Banco de México dijera que habría un crecimiento negativo y que el dato puntual es un crecimiento negativo, pues eso significaría un dinamismo extremadamente bajo.
El doctor compartió que uno de los elementos que pudieran llevar esa baja de dinamismo son los aranceles, pero no son los únicos.
“Siempre volteamos a ver en los análisis el aspecto externo, es muy importante, pero también tenemos que analizar el aspecto interno. Y reitero, uno de los elementos que están incidiendo en este bajo dinamismo es esa contracción de gasto público que hubo. Recordemos que 2024 terminó con un exceso del déficit público”.
En ese sentido, mencionó que en la política presupuestal o las finanzas públicas el gobierno dijo que reducirá el gasto público a 3.5.
“Cuando reduces el déficit estás mandando una señal de que estás retirando dinero a la economía o no vas a meter dinero a la economía”.
“Obviamente, eso genera una expectativa a los consumidores y a los productores de que el otro jugador de la economía que es el gobierno, porque el gobierno es un gran comprador y un gran productor, ya no participará, ¿entonces qué le pasa a la economía?, pues se reduce”.
Ante ello, el especialista dijo que esa disminución es debido a la dinámica que se trae desde el último trimestre 2024, cuando la economía estaba perdiendo fuerza.
El doctor Rodríguez Cedillo hizo notar que esa situación es antes de que Donald Trump asumiera la presidencia de Estados Unidos, por lo que habría que desagregar la variable de los aranceles.
Acerca de si el T-MEC puede jugar un factor importante en una disminución del crecimiento económico, el especialista señaló que sí, pero que eso podrá evaluarse en el primer informe trimestral de 2025.
El doctor explicó que Banxico en su informe tiene dos tipos de balances de riesgos: el balance de riesgo de la actividad económica y el balance de riesgo de la inflación.
“En su balance de riesgo de la actividad económica dice que su saldo está sesgado a la baja. ¿Qué quiere decir eso? Que la actividad económica tiene más riesgos de seguir decreciendo”.
“Eso lo combinas con tu balance de riesgos de la inflación sesgada al alza, que quiere decir que si decrece la economía puede haber una inflación mala, que es la inflación porque no hay producción, no hay oferta”.
Sobre cómo repercute eso en el ciudadano, el doctor Rodríguez señaló que la actividad económica se manifestará mucho en la generación de empleo.
“Es la variable que más lo resiente y lo estamos viendo; es decir, esta pérdida de dinamismo llevó a una baja en la contratación laboral formal”.
“Si ves el análisis ves que la tasa de desempleo se mantuvo baja. Entonces te preguntas: si están contratando menos, ¿cómo se está manteniendo para la baja la tasa de desempleo? Porque esa baja contratación impulsa que haya comercio informal”.
“Si una empresa pensaba contratar a cinco personas, ahora contratará dos. O empresas que a lo mejor iban a ofrecer un salario, ahora seguirán con su política de salarios bajos”.
El doctor subrayó que a escala local hay dinámicas diferentes.
“Mientras haya empleo informal y comercio informal puede seguir habiendo una dinámica económica ajena de este crecimiento. Eso es lo que puede hacer que se mantenga funcionando la economía yucateca, que se mueve por mucho comercio informal”.
De seguir esa tendencia, el economista señaló que las inversiones empresariales se verán reducidas, lo que traerá un menor consumo por parte de las empresas y una disminución en la contratación.
“No necesariamente habría un desempleo, pero ya no habría una contratación; es decir, pudiese aparecer más empleo informal”.
La situación es compleja, reconoció, pues no se puede afirmar que la economía está bien o mal, pero tampoco se puede hablar de estabilidad porque cuando una economía pierde dinamismo significa que hay una causa que está afectando su rendimiento.