CIUDAD DE MÉXICO.— El deterioro de las finanzas públicas de México continuará en los próximos años y la deuda pública superará las proyecciones oficiales, advirtió Iván Arias, director de Estudios Económicos de Banamex, quien estimó que el saldo alcanzará 56% del Producto Interno Bruto (PIB) al cierre de 2027, por encima del 55% previsto por Hacienda.
Durante una conferencia de prensa, el especialista financiero explicó que el ajuste al gasto planteado por el gobierno luce difícil de concretar, por lo que la reducción del déficit proyectada en los Precriterios de Política Económica sería insuficiente para contener el crecimiento de la deuda.
“Para el año próximo sí vemos más retadora la perspectiva, porque no creemos que podrán recortar los 1.6 puntos porcentuales del PIB que está planteado en precriterios. Este menor recorte del gasto que nosotros presupuestamos se traduciría en un aumento de la deuda mayor que el calculado por Hacienda”, afirmó Arias.
Banamex también prevé que el déficit amplio cierre este año en 4.3% del PIB, por encima del 4.1% estimado por las autoridades, debido a menores ingresos petroleros y una reducción en la recaudación del Impuesto Sobre la Renta (ISR).
El economista señaló que el panorama fiscal para 2027 será más complejo por las necesidades de gasto y el bajo crecimiento económico. En ese contexto, sostuvo que se requieren medidas más contundentes para fortalecer la confianza del sector privado, elevar la inversión y mejorar el potencial de crecimiento del país.
Arias reconoció que el gobierno ha enviado señales favorables, como la apertura a la inversión privada, la simplificación de trámites y anuncios de inversión en el sector eléctrico. Sin embargo, consideró que aún existe incertidumbre sobre el efecto que esas acciones tendrán en la actividad económica.
Añadió que unas finanzas públicas más sólidas también requieren fortalecer la recaudación tributaria y dar sostenibilidad al gasto corriente y a Petróleos Mexicanos (Pemex).
Impacto por el tratado de T-MEC
Respecto al Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), el subdirector de Estudios Económicos de Banamex, Adolfo Ostolaza, afirmó que la decisión de Estados Unidos de no renovar el acuerdo por un nuevo periodo de 16 años, sino mantener revisiones anuales, representa una “certeza negativa” para la inversión, aunque el tratado permanece vigente.
“El T-MEC no se acabó. Simple y sencillamente no se ratificó por 16 años, pero sigue vivo de saque 10 años”, explicó.
Banamex recordó que este escenario ya estaba incorporado en sus previsiones y estimó que la incertidumbre asociada al tratado restó 0.3 puntos porcentuales al crecimiento del PIB en 2025. El banco mantiene su pronóstico de crecimiento de 1.3% para este año, considerando las revisiones anuales del acuerdo comercial.
¿Qué significa el aumento de la deuda?
El gobierno mexicano seguirá gastando más dinero del que recauda, por lo que tendrá que continuar pidiendo prestado para cubrir sus gastos. Como consecuencia, la deuda del país seguirá aumentando.
Banamex considera que ese aumento será mayor al que calcula la propia Hacienda, porque ve poco probable que el gobierno logre recortar el gasto tanto como tiene previsto.
Para una persona promedio, implica que una mayor parte de los recursos públicos podría destinarse en el futuro al pago de intereses y deuda, dejando menos margen para invertir en infraestructura, salud, educación u otros programas, o incluso obligando al gobierno a aumentar impuestos.