WASHINGTON. —Este lunes, allegados de Alan Greenspan, quien fue presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, dieron a conocer que falleció a hoy, a los 100 años de edad.
Su esposa, la corresponsal de NBC News Andrea Mitchell, dijo que falleció este día por complicaciones de la enfermedad de Parkinson.
“Para mí era mi esposo, quien moldeó mi vida desde nuestra primera cita en 1984“, declaró Andrea Mitchell. Y agregó, “Tenía una ‘exuberancia irracional’ por el béisbol, los Washington Commanders, el tenis, el golf y la música, especialmente el jazz. Será recordado por su brillantez y su bondad. Ser su compañera de vida fue la alegría de mi vida”.
La Fed señaló que Alan Greenspan ayudó a afianzar la confianza en la Fed durante una época de incertidumbre económica.
En su cuenta de la red social “X”, antes Twitter, la Reserva Federal lamentó profundamente el fallecimiento de Alan Greenspan.
En su portal web, la Fed publicó, “La Reserva Federal lamenta profundamente el fallecimiento de Alan Greenspan. El presidente Greenspan fue el decimotercer presidente de la Junta de Gobernadores desde 1987 hasta 2006, y sus contribuciones a la política monetaria y al pensamiento económico dejaron una huella imborrable en esta institución, en el ámbito económico en general y en el país”.
“Bajo su liderazgo, la Reserva Federal logró una era sostenida de estabilidad de precios que respaldó el crecimiento económico y ayudó a anclar la confianza del público en la institución”, destacó el banco central en un comunicado el lunes.
Greenspan fue aclamado, antes de que estallara la crisis
En sus 18 años y medio en la Fed, Greenspan presidió un asombroso auge de los precios de las acciones y un boom económico de 10 años que comenzó en marzo de 1991. Fue celebrado como el “Oráculo” y el “Maestro”, un virtuoso económico cuyas palabras eran analizadas en busca de pistas sobre hacia dónde podrían dirigirse las tasas de interés y la economía.
Las intenciones de Greenspan eran tan observadas que dieron origen a un nuevo folclore: el “Indicador del Maletín”. Un maletín abultado que se llevaba a las reuniones de la Fed implicaba que podían avecinarse cambios, porque Greenspan llevaba consigo gráficos e investigaciones para defender sus argumentos.
No obstante, la reputación de Greenspan empezó a resentirse casi tan pronto como dejó la Fed en 2006. Los precios de la vivienda se desplomaron rápidamente, causando enormes pérdidas a bancos que habían reempaquetado préstamos hipotecarios en una desconcertante variedad de valores complejos. La creciente crisis financiera llevó a la economía a hundirse en la Gran Recesión de 2007-2009, la peor contracción desde la década de 1930.
Los críticos atribuyeron la devastación a las políticas de dinero fácil de Greenspan y a su apoyo a mercados financieros desregulados. El propio Greenspan reconoció después que “cometí un error” al suponer que los bancos del país podían autorregularse.
Greenspan se convirtió en voz autorizada
Hasta entonces, sin embargo, parecía que Greenspan no podía equivocarse. No solo en Estados Unidos, sino en todo el mundo, era visto con una mezcla de reverencia y asombro. Muchos incluso temían abiertamente el día en que dejara la Fed.
Los inversionistas se aferraban a sus observaciones, a veces inescrutables. En la más conocida de esas frases, Greenspan sacudió a los mercados financieros el 5 de diciembre de 1996, cuando sugirió con apenas dos palabras —“exuberancia irracional”— que los precios de las acciones estaban demasiado altos.
Consciente de su poder para mover los mercados, Greenspan solía recurrir a la ambigüedad. En ocasiones, incluso satirizaba ese hábito. Le dijo una vez a un desconcertado comité del Congreso: “Sé que ustedes creen que entienden lo que creen que dije, pero no estoy seguro de que se den cuenta de que lo que oyeron no es lo que quise decir”.
Greenspan fue uno de los pocos presidentes de la Fed a los que Kevin Warsh, elegido por Trump para dirigir la Fed, elogió en su juramentación el mes pasado. Warsh ha dicho que uno de sus objetivos es reducir las comunicaciones de la Fed, en particular la orientación que da a los mercados financieros, un enfoque más cercano al de Greenspan que al de los predecesores inmediatos de Warsh como presidente.
Sin embargo, pese a todos sus comentarios circunspectos, Greenspan sí hizo a la Fed más transparente. Fue el primer jefe de la institución en emitir una declaración explicando las decisiones sobre las tasas de interés. Antes de Greenspan, los inversionistas tenían que adivinar las intenciones de la Fed a partir de los cambios del mercado. Greenspan también comenzó a publicar actas e incluso transcripciones completas de las reuniones, aunque esos cambios fueron en respuesta a la presión del Congreso.
Nace un protegido
Nacido en el vecindario de Washington Heights en Manhattan, el joven Greenspan era un prodigio de las matemáticas que su madre exhibía ante los visitantes.
“Yo era la atracción accesorio en las fiestas”, contó en una entrevista con PBS NewsHour en el 2007. Tras abandonar la Escuela de Música Juilliard, trabajó como músico profesional en su adolescencia, tocando el clarinete y el saxofón junto al futuro grande del jazz Stan Getz, una experiencia aleccionadora que persuadió al joven Greenspan a buscar otra línea de trabajo.
Cursó estudios de licenciatura y posgrado en economía en la Universidad de Nueva York, donde finalmente obtuvo un doctorado. Durante la mayor parte de tres décadas, dirigió una firma de consultoría económica. En la década de 1950, se convirtió en discípulo de la filósofa libertaria Ayn Rand, quien le endosó el apodo de “Undertaker” (“el enterrador”) por su ropa oscura y su porte silencioso. Cuando Greenspan juró como principal asesor económico del presidente Gerald Ford en 1974, Rand estuvo a su lado.
Prueba temprana
El presidente Ronald Reagan eligió a Greenspan para dirigir la Fed en 1987. Fue puesto a prueba casi de inmediato. El 19 de octubre de 1987, fecha que llegó a conocerse como el “Lunes Negro”, el mercado bursátil sufrió la peor caída porcentual en un solo día, apenas dos meses después de iniciado su mandato. El promedio industrial Dow Jones perdió rápidamente el 22.6% de su valor por razones que siguen siendo opacas hasta hoy.
Greenspan recibió crédito por ayudar a restablecer la calma y la estabilidad. Aseguró a Wall Street que la Fed suministraría al sistema financiero tanto dinero como fuera necesario para recuperar la tranquilidad. Las acciones se recuperaron y la economía salió indemne del desplome del mercado.
Durante su gestión en la Fed, Greenspan recibió elogios por presidir lo que en ese momento fue la expansión económica más larga en la historia de Estados Unidos. (Más tarde fue superada por una expansión de 128 meses que se extendió de junio de 2009 a febrero de 2020). Durante la presidencia de Greenspan en la Fed, la tasa de desempleo del país cayó brevemente por debajo del 4% por primera vez desde 1970.
Y la inflación, que había atormentado a Estados Unidos y a gran parte de la economía mundial durante la década de 1970, se mantuvo notablemente contenida durante la presidencia de Greenspan, algo que muchos economistas no creían posible durante un periodo tan prolongado.
Durante el largo auge, Greenspan sostuvo que las mejoras tecnológicas habían hecho a la economía tan eficiente que podía crecer más rápido, con tasas de desempleo más bajas, sin desatar inflación. En consecuencia, decía la teoría, la Fed podía mantener bajas las tasas de interés incluso cuando la economía rugía.
La economía se disparó a finales de la década de 1990, expandiéndose un 4% o más durante cuatro años consecutivos, y se atribuyó a Greenspan el mérito de contener los aumentos de tasas y permitir que el auge continuara.
Warsh ha dicho que la IA podría reproducir la experiencia de la década de 1990 de alto crecimiento con baja inflación, aunque los economistas son escépticos de que se desarrolle de la misma manera.
Una pasión por los números y la vida
Como director de la Fed, Greenspan disfrutaba escudriñar recónditos datos económicos, desde cargamentos mensuales en vagones de tren hasta la producción de acero, todo con el objetivo de evaluar hacia dónde se dirigía la economía. A menudo llamaba por teléfono a economistas de otras agencias gubernamentales para discutir detalles. Se levantaba temprano cada mañana para sumergirse dos horas en su bañera, tiempo que aprovechaba para revisar estadísticas y memorandos del personal de la Fed.
De manera improbable, Greenspan también apareció en las páginas de chismes por sus relaciones con mujeres. Salió con la periodista de televisión Barbara Walters y más tarde se casó con Andrea Mitchell, de NBC News, tras un noviazgo de 12 años. No tuvieron hijos.
Greenspan había salido con Walters mientras trabajaba como asesor del presidente Gerald Ford. Según una biografía de Greenspan, “The Man Who Knew”, de Sebastian Mallaby, cuando Ford leyó una nota periodística sobre la pareja, la recortó y se la envió a su jefe de gabinete, Dick Cheney, con una nota que decía: “No lo creo”.
Dudas sobre su fe en los mercados autorregulados
En todo momento, Greenspan se aferró a la creencia de que los mercados financieros podían autorregularse. Junto con funcionarios de la Casa Blanca del presidente Bill Clinton, ayudó a bloquear los esfuerzos de Brooksley Born, la principal reguladora de materias primas del país, para imponer supervisión federal a finales de la década de 1990 sobre el mercado de derivados extrabursátiles. Los derivados permitían a los especuladores apostar por todo, desde el precio del petróleo hasta hipotecas de alto riesgo.
Con el tiempo, la historia reivindicaría a Born y no a Greenspan. Las bajas tasas de interés que Greenspan había impulsado ayudaron a inflar los precios de la vivienda hasta convertirlos en una burbuja peligrosa. Y la desregulación financiera que respaldó permitió que bancos y otras firmas financieras acumularan enormes riesgos, a menudo ocultos a la supervisión gubernamental. Malas apuestas con derivados contribuyeron a hundir al gigante asegurador American International Group, que requirió un rescate de 180,000 millones de dólares financiado por los contribuyentes. Aclamadas firmas de inversión Bear Stearns y Lehman Brothers fracasaron y los mercados financieros de Estados Unidos estuvieron a punto de colapsar.
La Comisión de Investigación de la Crisis Financiera, encargada por el Congreso de investigar el desastre, concluyó:
“Más de 30 años de desregulación y de dependencia de la autorregulación por parte de las instituciones financieras, defendidas por el expresidente de la Reserva Federal Alan Greenspan y otros… habían eliminado salvaguardas clave, que podrían haber ayudado a evitar la catástrofe”.
Vida después de la Fed
En los años posteriores a dejar el cargo como presidente de la Fed en 2006, poco antes de cumplir 80 años, Greenspan se mantuvo ocupado haciendo lo que más le gustaba: seguir datos económicos. Dirigió su propia firma de consultoría, Greenspan Associates, a través de la cual ofrecía asesoría a clientes de Wall Street y cobraba cuantiosos honorarios por conferencias.
Mantuvo una agenda intensa bien entrada la década de sus 90, escribiendo sus memorias y otros dos libros sobre la economía, además de opinar sobre los últimos acontecimientos económicos en programas de noticias de televisión.
También se sumó a artículos de opinión y declaraciones en defensa de la independencia política de la Reserva Federal frente a los ataques continuos del presidente Donald Trump. En enero de 2026 firmó una declaración que criticaba la investigación del gobierno de Trump sobre el director de la Fed Jerome Powell. La declaración, que también fue firmada por otros dos expresidentes de la Fed y cinco exsecretarios del Tesoro, calificó la investigación como “un intento sin precedentes de usar ataques de carácter judicial para socavar” la independencia de la Fed y advirtió que tendría “consecuencias altamente negativas para la inflación”.
En su libro de 2013 “The Map and the Territory”, Greenspan se defendió de quienes le culpan por el colapso financiero de 2008. Argumentó que los pronósticos económicos tradicionales no podían competir con la toma irracional de riesgos que puede alimentar burbujas de precios.
“Las burbujas suben muy lentamente a medida que se acumula la euforia“, indicó Greenspan en una entrevista de 2013 con The Associated Press. “Luego llega el miedo y caen muy bruscamente. Cuando empecé a mirar eso, quedé como intelectualmente impactado”.
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