CIUDAD DE MÉXICO (El Universal).— El deterioro de las finanzas públicas, el aumento acelerado de la deuda y el creciente costo de su servicio han reducido una de las principales fortalezas históricas de México frente a otras economías con grado de inversión, afirmó Renzo Merino, vicepresidente y analista senior de Moody’s.
Durante su participación en el podcast Norte Económico de Banorte, el especialista explicó que la calificadora observa mayores dificultades para corregir el déficit fiscal en un entorno de bajo crecimiento económico y mayores presiones de gasto, situación que motivó recientemente el ajuste en la nota soberana del país.
Merino señaló que la reducción del déficit ha sido más lenta de lo previsto. Aunque el gobierno aumentó la recaudación y contuvo parte del gasto durante 2025, los apoyos otorgados a Petróleos Mexicanos (Pemex) limitaron los avances. Como resultado, el déficit del gobierno federal y la seguridad social pasó de 5.3% del Producto Interno Bruto (PIB) en 2024 a 4.9% en 2025.
La preocupación principal de Moody’s se concentra en la trayectoria de la deuda pública. Según sus estimaciones, la deuda federal pasó de representar 40% del PIB en 2023 a casi 50% en 2025 y podría acercarse a 55% hacia 2028.
Además, el costo financiero se ha incrementado de forma significativa. Actualmente el gobierno destina cerca de 17% de sus ingresos al pago de intereses, frente a niveles de entre 10% y 11% registrados en 2021, lo que reduce el margen para financiar infraestructura, salud, educación y seguridad.
Pese a ello, la calificadora mantuvo una perspectiva estable para México al considerar que conserva fortalezas como la integración productiva con Estados Unidos, una economía diversificada y la credibilidad del Banco de México. Sin embargo, advirtió que un crecimiento persistentemente bajo o mayores apoyos a Pemex podrían generar nuevas presiones sobre el perfil crediticio del país.